6月(yuè)金(jīn)融數據超預期 降準釋放(fàng)萬億資金(jīn)穩實體(tǐ)

　　中國人(rén)民(mín)銀行7月(yuè)9日發布了(le)6月(yuè)以及2021年上(shàng)半年金(jīn)融數據。數據顯示，6月(yuè)新(xīn)增人(rén)民(mín)币貸款2.12萬億元，社融增量3.67萬億元，均超市(shì)場(chǎng)預期。受信貸投放(fàng)強勁以及由此帶來(lái)的貨币派生(shēng)能(néng)力增強，6月(yuè)末，廣義貨币（M2）同比增長8.6%，增速比上(shàng)月(yuè)末高0.3個(gè)百分(fēn)點。

　　業内人(rén)士表示，從6月(yuè)以及上(shàng)半年金(jīn)融數據來(lái)看，金(jīn)融對實體(tǐ)經濟的支持力度在加大。展望下(xià)半年，伴随着央行下(xià)調金(jīn)融機構存款準備金(jīn)率0.5個(gè)百分(fēn)點為(wèi)銀行提供更多長期穩定資金(jīn)來(lái)源，預計下(xià)半年金(jīn)融将對實體(tǐ)經濟形成更大力度的支持。

　　6月(yuè)2.12萬億元的新(xīn)增人(rén)民(mín)币貸款規模不僅高于上(shàng)月(yuè)新(xīn)增規模，而且高于去年同期。從結構來(lái)看，6月(yuè)企業部門短期貸款和中長期貸款分(fēn)别新(xīn)增3091億元和8367億元，均較5月(yuè)上(shàng)升。對此，民(mín)生(shēng)銀行首席研究員(yuán)溫彬表示，企業短期和中長期信貸均有所改善，一(yī)方面說(shuō)明企業信貸需求旺盛，另一(yī)方面表明銀行加大了(le)對實體(tǐ)經濟支持力度。值得注意的是，6月(yuè)居民(mín)中長期貸款同比少增1193億元，為(wèi)連續第二個(gè)月(yuè)同比少增。東方金(jīn)誠首席宏觀分(fēn)析師王青指出，6月(yuè)居民(mín)中長期貸款同比少增規模較5月(yuè)明顯擴大，主因是涉房(fáng)貸款監管力度不減，以及多地房(fáng)貸利率上(shàng)調，導緻按揭貸款增長受到抑制，這(zhè)也(yě)與近期商(shāng)品房(fáng)銷售熱度持續降溫相印證。

　　6月(yuè)社會融資規模增量為(wèi)3.67萬億元，比上(shàng)年同期多2008億元。溫彬表示，表内貸款是社融多增的主要貢獻，而委托貸款、信托貸款、未貼現(xiàn)銀行承兌彙票(piào)等表外融資繼續呈現(xiàn)回落态勢，此外企業債券、股票(piào)以及政府債券等直接融資均比上(shàng)月(yuè)回升。

　　“6月(yuè)貨币、信貸、社融的全面超預期增長，體(tǐ)現(xiàn)了(le)金(jīn)融對實體(tǐ)經濟支持力度加大。”溫彬說(shuō)。展望未來(lái)，他說(shuō)，7月(yuè)9日央行發布公告，決定于7月(yuè)15日下(xià)調金(jīn)融機構存款準備金(jīn)率0.5個(gè)百分(fēn)點。一(yī)方面，PPI增速見頂回落，通脹水平溫和可控，為(wèi)降準提供了(le)空間(jiān)。另一(yī)方面，此次降準為(wèi)銀行提供了(le)長期穩定資金(jīn)來(lái)源，有助于實體(tǐ)經濟的穩增長和降成本。預計下(xià)半年金(jīn)融将對實體(tǐ)經濟形成更大力度的支持，M2和社融增速或有所改善，與名義經濟增長水平基本匹配。王青表示，實施降準無疑會對銀行信貸産生(shēng)直接的激勵作(zuò)用，7月(yuè)人(rén)民(mín)币貸款盡管會季節性環比下(xià)滑，但(dàn)同比有望延續多增，社融增速出現(xiàn)反彈的可能(néng)性較大。不過他也(yě)說(shuō)，未來(lái)M2和社融增速在現(xiàn)有水平上(shàng)出現(xiàn)大幅反彈的可能(néng)性很小。

　　展望後續貨币政策走勢，央行有關(guān)負責人(rén)強調，穩健貨币政策取向沒有改變。當前我國經濟穩中向好(hǎo)，人(rén)民(mín)銀行堅持貨币政策的穩定性、有效性，堅持正常貨币政策，不搞大水漫灌。

　　王青表示，正如(rú)本次降準主旨在于支持小微企業那樣，下(xià)半年貨币政策的主要發力點将是結構性的“有保有壓”。其中“保”的重點是小微企業、綠(lǜ)色發展和科技創新(xīn)，企業中長期貸款将延續同比多增勢頭；“壓”則主要指向房(fáng)地産金(jīn)融和城投平台融資，預計居民(mín)中長期貸款同比少增的态勢将延續下(xià)去，下(xià)半年基建投資增速大幅上(shàng)行的可能(néng)性不大。國家金(jīn)融與發展實驗室特聘研究員(yuán)任濤認為(wèi)，後續進一(yī)步降準仍有空間(jiān)，特别是到期壓力較大的四季度，可能(néng)會再次降準。但(dàn)下(xià)半年央行是否持續降準，仍需看後期經濟運行情況，視(shì)市(shì)場(chǎng)需求而定。（記者 張莫 向家瑩）

　　轉自：經濟參考報(bào)